Szándéknyilatkozat a feltételekről

term sheet

A befektetés fő feltételeit rögzítő, többnyire nem kötelező erejű dokumentum.

A term sheet rövid, néhány oldalas dokumentum, ami összefoglalja a tervezett befektetés feltételeit: összeg, értékelés, részesedés, irányítási jogok, elsőbbségi feltételek. Jogilag jellemzően nem kötelező erejű – a titoktartás és a kizárólagosság kivételével –, de a gyakorlatban innentől már nehéz lényeges ponton visszalépni.

Nem az értékelés a legfontosabb sora. A likvidációs elsőbbség, a hígulásvédelem, a vétójogok és a vesting ugyanannyira számít, sokszor többet is.

Ezt a dokumentumot érdemes ügyvéddel átnézetni, mielőtt aláírod. Az itt elfogadott feltételek kerülnek át a végleges szerződésbe.

Kapcsolódó fogalmak

• Likvidációs elsőbbség (liquidation preference) – Exitnél a befektető előbb kapja vissza a pénzét.
• Hígulásvédelem (anti-dilution protection) – A befektető védelme arra az esetre, ha a következő kör olcsóbb lesz.
• Értékelés (valuation) – Mennyit ér a cég – korai fázisban inkább alku, mint számítás.

A fogalomtár általános tájékoztatást ad. A leírtak nem minősülnek befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak; konkrét ügyben mindig szakértővel érdemes egyeztetni.