Tulajdonosi szerkezet

cap table (capitalization table)

Ki mennyit birtokol a cégből, minden eszközzel együtt.

A cap table az a táblázat, ami megmutatja, kinek mekkora a részesedése: alapítók, befektetők, a fel nem osztott opciós keret, és minden átváltható eszköz az átváltás feltételeivel együtt.

Egy jól vezetett cap table nem bonyolult, de a legtöbb korai fázisú cégnél hiányos. Jellemzően kimarad a szóban ígért részesedés, az opciós keret, vagy egy régi átváltható kölcsön. Átvilágításnál ezek mind előkerülnek.

Érdemes egy olyan változatot is tartani, ami a következő körre előre vetít. Ez mutatja meg, mi marad az alapítóknál két-három kör és az opciós keret szétosztása után.

Kapcsolódó fogalmak

• Hígulás (dilution) – A részesedésed aránya csökken, mert új tulajdonos lép be.
• Opciós keret (option pool / ESOP) – A munkavállalóknak félretett részesedés.
• Bevonás előtti érték (pre-money valuation) – Mennyit ér a cég közvetlenül a befektetés előtt.
• Fokozatos megszolgálás (vesting) – A részesedés nem egyben jár, hanem idővel szolgálod meg.

A fogalomtár általános tájékoztatást ad. A leírtak nem minősülnek befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak; konkrét ügyben mindig szakértővel érdemes egyeztetni.