EBITDA

Üzemi eredmény kamat, adó és értékcsökkenés nélkül.

Az EBITDA az angol „earnings before interest, taxes, depreciation and amortization" rövidítése: eredmény kamatfizetés, adózás és értékcsökkenés előtt. Azért használják, mert összehasonlíthatóvá teszi az eltérő finanszírozású és eszközszerkezetű cégeket.

Hasznos mutató, de félrevezető, ha magában nézed. Nem tartalmazza a beruházási igényt, a forgótőke változását és a hiteltörlesztést – márpedig ezek mind valódi pénzkiáramlások. Egy eszközigényes cégnél a jó EBITDA és az üres bankszámla együtt is előfordul.

Felvásárlásnál gyakran EBITDA-szorzóval árazzák a céget, ezért a tárgyalás sokszor arról szól, mi számít bele és mi nem. Az „adjusted EBITDA" éppen ezért óvatosan kezelendő.

Kapcsolódó fogalmak

Szabad cash flow (free cash flow (FCF)) – Ami a működésből megmarad a szükséges beruházások után.
Értékelés (valuation) – Mennyit ér a cég – korai fázisban inkább alku, mint számítás.

A fogalomtár általános tájékoztatást ad. A leírtak nem minősülnek befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak; konkrét ügyben mindig szakértővel érdemes egyeztetni.