Mennyi tőkét kérj? A leggyakoribb hiba a bevonási összeg meghatározásában
2026-09-04 · 5 perc olvasás
A legtöbb alapító kevesebbet kér a kelleténél, mert azt hiszi, az szerényebbnek hat. Valójában ez az egyik legdrágább hiba.
„Inkább keveset kérek, az szimpatikusabb.” Ez a gondolat logikusnak tűnik, és majdnem mindig rossz döntéshez vezet.
Miért drága a túl kevés
Ha az összeg nem elég ahhoz, hogy elérd a következő értelmes mérföldkövet, akkor fél-egy év múlva megint tőkét kell bevonnod. Csakhogy akkor:
- rövidebb lesz a runway-ed, tehát szorongatottabb a helyzeted
- nem lesz látványos előrelépésed, amivel magasabb értékelést indokolhatnál
- a meglévő befektetőid is látják, hogy elszámoltad magad
Az eredmény: rosszabb feltételekkel vonsz be újra, és összességében **több** tulajdonrészt adsz fel, mint ha elsőre elég pénzt kértél volna.
A túl sok kérésnek is van ára – nagyobb felhígulás és magasabb elvárás –, de a túl kevés kérés kockázata jellemzően nagyobb.
A helyes gondolatmenet
Ne az összegtől indulj. Négy lépésben juss el hozzá.
**1. Mi a következő mérföldkő?**
Nem az, hogy „növekedni fogunk”. Konkrét, ellenőrizhető állapot, ami a következő körhöz elegendő bizonyíték. Például: havi 15 millió ismétlődő bevétel, vagy 500 fizető ügyfél, vagy két nagyvállalati referencia és működő értékesítési folyamat.
**2. Mennyi idő alatt éred el?**
Legyél reális, aztán szorozd meg 1,5-tel. Szinte minden tovább tart, mint tervezed.
**3. Mennyibe kerül addig működni?**
Ezt a havi bontású pénzügyi modell adja meg. Nem becslés – számítás.
**4. Adj hozzá tartalékot.**
A következő kör előkészítése 4–6 hónap. Ezt az időt is finanszírozni kell, mert közben a cég működik tovább.
**Bevonási összeg = a mérföldkőig szükséges pénz + 6 hónap tartalék**
Egy példa
Tegyük fel, hogy a következő mérföldkő havi 12 millió ismétlődő bevétel, és ehhez 14 hónap kell. A havi nettó égetés induláskor 6 millió, ami a csapatbővítéssel 9 millióra nő, majd a bevétel növekedésével 4 millióra csökken.
A 14 hónapra összesen nagyjából 95 millió kell. Plusz hat hónap tartalék, ami körülbelül 30 millió. **Összesen 125 millió.**
Ez a szám védhető, mert végig lehet vezetni. Ha a befektető megkérdezi, miért pont ennyi, van rá válaszod.
A forrásfelhasználási terv
Az összeg mellé mindig kell egy bontás. Nem részletes költségvetés, hanem nagyságrendi kép arról, mire megy a pénz.
- Fejlesztés és termék: 40%
- Értékesítés és marketing: 35%
- Működés és adminisztráció: 15%
- Tartalék: 10%
Ez a bontás sokat elárul a befektetőnek a gondolkodásodról. Ha a pénz 80%-a fejlesztésre megy, és semmi az értékesítésre, abból azt olvassa ki, hogy nem tudod, hogyan fogsz ügyfelet szerezni.
A forrásfelhasználási terv nem formalitás. Sokszor ez az a fejezet, amiből a befektető megérti, hogy érted-e a saját vállalkozásodat.
Amit ne csinálj
**Ne a felhígulásból indulj.** A „nem adok 20%-nál többet” gondolat önmagában nem rossz, de nem ez a kiindulópont. Először azt számold ki, mennyi pénz kell, utána nézd meg, az milyen értékelés mellett mennyi részesedést jelent.
**Ne kérj kerek számot indoklás nélkül.** A 100 millió szép szám, de ha 78 millió kell, kérj 78-at – és mondd meg, miért.
**Ne feltételezz azonnali bevételt.** A legtöbb tervben a bevétel az első hónaptól nő. A valóságban van egy felfutási időszak, ami alatt csak a költség megy.