Runway

runway

Hány hónapig működik a cég a jelenlegi pénzéből, ha nem jön új forrás.

A runway a legfontosabb szám egy tőkét még nem termelő vállalkozásnál: megmutatja, meddig van idő. A számítás alapja a rendelkezésre álló pénz osztva a havi nettó égetéssel – vagyis azzal, amennyivel havonta csökken a pénzállomány, miután a bevételt is figyelembe vetted.

A gyakorlatban két hiba fordul elő. Az egyik, hogy az eredménykimutatásból számolják, nem a tényleges pénzmozgásból – így kimarad a vevői fizetési határidő, a készlet és a beruházás hatása. A másik, hogy egyetlen átlaggal dolgoznak, pedig a növekvő cégnél a költség is nő. Érdemes havi bontásban, előretekintve számolni, és legalább három forgatókönyvben.

Befektetői beszélgetésen ez az egyik első kérdés. Ha a runway hat hónapnál rövidebb, az tárgyalási hátrány, mert látszik, hogy nincs idő válogatni.

Kapcsolódó fogalmak

• Égetési ráta (burn rate) – Mennyivel csökken a cég pénzállománya havonta.
• Cash flow (cash flow) – A tényleges pénzmozgás: mikor érkezik be és mikor megy ki pénz.
• Áthidaló kör (bridge round) – Kisebb kör két rendes kör között, hogy ne fogyjon el a pénz.

A fogalomtár általános tájékoztatást ad. A leírtak nem minősülnek befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak; konkrét ügyben mindig szakértővel érdemes egyeztetni.