Kiszállás

exit

Amikor a tulajdonosok pénzzé teszik a részesedésüket.

Az exit az a pont, ahol a befektető és gyakran az alapító is készpénzhez jut. Három tipikus formája van: eladás szakmai befektetőnek, eladás pénzügyi befektetőnek, és tőzsdei bevezetés. A gyakorlatban Magyarországon szinte mindig az első.

A kockázati tőkealapoknak futamidejük van, jellemzően tíz év, ezért kérdeznek rá az exitre már az első beszélgetésen. Nem elkötelezettséget várnak, hanem azt, hogy lásd: a befektetőnek egyszer ki kell szállnia, és ennek van reális útja.

Az exit-forgatókönyvet érdemes a likvidációs elsőbbséggel együtt végigszámolni, mert a részesedési arány és a tényleges kifizetés eltér.

Kapcsolódó fogalmak

• Likvidációs elsőbbség (liquidation preference) – Exitnél a befektető előbb kapja vissza a pénzét.
• Szakmai eladás (trade sale) – A céget egy iparági szereplő vásárolja meg.
• Tőzsdei bevezetés (IPO (initial public offering)) – A cég részvényeit nyilvános piacra viszik.

A fogalomtár általános tájékoztatást ad. A leírtak nem minősülnek befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak; konkrét ügyben mindig szakértővel érdemes egyeztetni.